信托“十二五”:金融創新試驗中的“排頭兵”

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2018-10-04

  5年來▓,伴隨著金融改革、開放和發展的步伐,信托業成為我國金融“試驗田”中的創新“排頭兵”▓,同時,在實踐中也展示了自身在社會發展以及金融體係中的獨特作用▓。 放眼未來▓,除了市場的巨大潛力外▓,我國經濟增長更趨平穩、結構進一步優化升級,金融在國民經濟中的地位和作用持續增強,以信托、租賃為代表的新金融業態正在崛起,信托業多年積累的市場化運作經驗必將大有用武之地▓。   《國民經濟和社會發展第十二個五年規劃綱要》提及要更好地發揮信托金融服務的資産配置和融資服務功能。

經歷30余年市場歷練的信托,在國民經濟和社會發展以及金融改革的滋養下茁壯成長。   5年來,伴隨著經濟發展以及國民收入的增長▓,財富管理和資産管理需求隨之提升,為更好地發揮信托功能創造了市場,信托工具與信托理念越來越深入人心。

  5年來,伴隨著金融改革、開放和發展的步伐,信托業成為我國金融“試驗田”中的創新“排頭兵”▓,同時,在實踐中也展示了自身在社會發展以及金融體係中的獨特作用。

  2010年至2015年,信托資産規模不斷刷新▓,在經歷政策洗禮、市場擔憂、轉型疑慮之後,中國信托業已摒棄原始的速度與激情,正在其轉型發展之路上釋放出更大潛力。   信托業成第二大金融部門  自2007年信托業新“一法兩規”頒布實施之後▓,信托業逐漸步入良性、快速▓、健康發展軌道▓,其中有兩個關鍵時點——2010年和2012年▓。

  2010年年末▓,信托資産規模達到萬億元▓,首次超過了基金業管理的基金資産規模,全行業信托報酬收入也首次超過了固有業務收入▓,佔全行業營業收入的比例達到%▓,信托業主營信托業務的盈利模式得以確立。

  2012年年末,信托資産規模達到萬億元,首次超過保險業萬億元的規模,成為僅次于銀行業的第二大金融部門▓。   熟悉信托業的人士都知道▓,在中國信托業爆發性發展的最初階段,以低端銀行理財客戶為驅動的銀信理財合作業務貢獻很大。 以2009年和2010年為例,這兩年的銀信理財合作業務規模的貢獻度均在50%以上▓。 這種激進式的增長帶來了“量”的迅速積累,也使得信托業當之無愧地成為近10年來增長最快的金融機構▓。

  自2010年下半年開始,一係列規范銀信合作業務的文件出臺▓▓,使得這種粗放式增長勢頭得以有效遏制,信托在市場選擇中開始走向“質”的轉變▓。

中國信托業協會專家理事周小明將2011年劃為信托增長方式轉變的分水嶺▓▓▓,即從粗放的銀信合作業務模式,演變為以高端機構為核心的大客戶主導的“非銀信理財合作單一資金信托”▓、以低端銀行理財客戶為主導的“銀信理財合作單一資金信托”、以中端個人合格投資者主導的“集合資金信托”“三足鼎立”的發展模式▓。 這使信托業的發展擺脫政策變數,走上了穩定的長期發展軌道▓。

  實體經濟的堅定支持者  當前,全國68家信托公司受托管理信托資産總規模突破15萬億元,行業發展基礎日漸夯實▓▓,風險基本可控,面貌煥然一新。   中國銀監會信托部主任鄧智毅撰文將信托業發展概括為四大方面:一是行業規模顯著擴大▓▓。

2006年信托公司管理信托資産總規模3617億元▓▓,2015年第二季度末已達萬億元,增長40多倍▓。 二是經營業績持續改善。

2006年信托公司利潤總額億元,2014年年末已達億元▓,增長近12倍▓。 三是資本實力有效增強。 2006年信托公司所有者權益總規模億元,2015年第二季度末已達億元,增長近6倍。 四是市場影響力不斷提升▓。

2007年至2014年▓,我國銀行業資産總規模增長倍,同期,信托資産總規模增長近38倍。

  信托業在自身發展壯大的同時▓,也已成為支持實體經濟發展的重要力量。 截至2014年年末,信托資金投入基礎設施建設▓、礦産能源等實體領域資金總額達萬億元,佔全部信托資産的%,基本覆蓋了實體經濟的各個行業▓。

  在服務實體經濟的過程中▓,信托公司通過資産證券化、企業並購重組、股權投資等多元化投融資方式,發揮著“跨市場、跨行業、跨産品”的獨特優勢,成為我國金融“試驗田”中的創新“排頭兵”。 這樣的案例不勝枚舉▓,華能貴誠信托聯合阿裏小微金融服務集團成功發行“華能信托螞蟻微貸1號集合資金信托計劃”▓,籌集社會各方資金累計向小微企業發放信托貸款35億元;金谷信托成立“聚信1號中小企業私募債券投資單一資金信托”1—10期,為10家中小企業提供資金支持達億元。

  新常態下的轉型發展機遇  當然,信托的價值遠不僅在經濟領域,信托還可以廣泛延伸到社會事業等公共服務領域。 近年來,銀監會在全行業推動實施“八項機制”和“八項責任”建設,為信托業改革發展指明了方向,這些改革紅利一旦釋放,必將轉化為行業發展的不竭動力▓▓。   2015年,信托業同樣處于發展的新常態,這個“新”不僅是行業的政策扶持,更多是由市場所決定。

周小明表示▓,信托業所依托的理財市場仍然處在成長期,這是信托業保持穩定增長的市場基礎。

一旦進入中等收入階段,理財需求與經濟周期未必有絕對的正相關性▓▓。

經濟處于下行周期時▓,市場對理財的需求反而會更強烈▓。   放眼未來,除了理財市場的巨大潛力外▓,我國經濟增長更趨平穩、結構進一步優化升級,金融在國民經濟中的地位和作用持續增強▓,以信托、租賃為代表的新金融業態正在崛起,信托業多年積累的市場化運作經驗必將大有用武之地。

(胡萍)。